红杉资本沈南鹏：对当下风口、投资与创业的理解

如今，很多投资人和创业者都在寻找下一个结构性变革的机会，其中一个原因是有不少人认为移动互联网的机会已经消失了，而在沈南鹏先生看来，移动互联网的红利还有相当长的一段时间。反观这两年被广泛讨论的人工智能在技术上并没有*大突破，未来它的发展也将是一场长跑。那值得思考的是，在当前这个特殊时期，我们该如何寻找机会，又该如何调整创业与投资的策略。这一期，捕手志整理了沈南鹏先生近期对这些问题的理解，希望看完能对你有所启发。

对当下风口、投资与创业的理解

很多人认为中国的移动互联网领域已没有太多投资机会了，我的看法是，移动互联网在中国，还有相当长一段时间的红利期。当然红利期的机会，是由两部分来分享的。一部分是未来的一批成长期企业，包括今天还没有成立的公司;另一部分的红利，其实会被今天已经在市场上占据**地位的公司所分享。也就是说，强者愈强。今天的BAT、滴滴、美团这些公司也会在移动互联网当中继续分享它的红利，这一点大家千万不要忘了。

今年我们看移动互联网领域***的两家企业，阿里巴巴和腾讯，它们的股价都有很大的上涨。原因是什么?因为它们继续在享受今天中国互联网高速发展所带来的红利。所以从商业的角度来说，互联网发展到今天已经20年了，与1998年前后新浪、搜狐、网易成立时相比，那个时候互联网的每一个领域都有机会，**遍地都是。

如今在很多领域确实已经有大公司了，所以不可能一年当中产生几家或者几十家所谓*无霸的企业，这个确实难。但我认为现在提「垄断」这个词还太早了，应该说这些公司还在不断地高速成长，这是让人特别惊讶的，为什么?腾讯这样一个近5000亿美金的公司，还在高速成长，这说明了中国互联网的*大潜力。

另外一方面，年轻的企业也照样在成长。移动互联**利并没有接近尾声，依旧有新产品不断**我们的想象。以Mobike和ofo的例子来看，一年以前的今天，任何人都没想到这两家公司会各有三千万的日单，我相信共享单车的发展让很多投资人都很惊讶。然后我们也看到了在垂直领域里，比如教育、医疗领域，小企业在很短的时间之内变成了行业中的大企业。所以我感觉整个市场的红利还远远没有被释放。

在很多领域里，大体量的、成功的互联网的商业模式和公司依旧能涌现出来，只不过我们有时候对产生经济效应的耐心稍微短了一点。拿共享经济来说，很多领域的经济效应达不到很大规模，所以没办法成功。但我们看全世界*成功的一个例子——Airbnb，它成功地证明了在酒店住宿领域，共享模式是有生命力的。

另外，资本在其中起到的作用还是很大的，因为这些商业模式在技术层面上差异不大，靠执行，靠市场层面上达到一定的商业规模，从而形成规模经济效应，这是需要耐心的。在BATJ和TMD之外，有一批公司已经在自己的领域里脱颖而出，并且在各自的垂直领域里形成了平台效应。今天BATJ都是经过了18-19年的发展，TMD也经过了6-7年的发展。新的一批公司仅仅有3-4年的历史，需要给它们一些时间。

美国的移动互联网走到今天，它的成长有很多地方确实是碰到天花板了。美国市场里有很多特征是弱于中国的，比如线下比较发达，所以电子商务也就没有那么多的机会;再比如本地服务，因为美国地域和人口的特征，所以不可能有像中国的滴滴、美团这样的公司，这类公司在美国是没有气候产生的。所以如果说今天在全世界还有一个互联网成长的亮点的话，那中国肯定是在其中的。