肖钢调研钢铁大省透露股市制度变革方向

在资本市场被寄望更好的服务实体经济的大背景下，***主席**的一言一行备受关注。

据唐山市**门户网消息，11月10日至11日，**主席一行至唐山调研，其此行*大目的，即为研究资本市场服务实体经济转型升级的课题。

在河北这个工业、制造业大省，传统企业的转型升级命题无疑至关重要，资本市场在其中的角色之重要不言而喻。

数据显示，49家河北上市公司中有38家为传统行业公司，其中机械设备、化工、钢铁、采掘等行业占据了半壁江山，四大行业合计上市公司家数为21家。

而在实体经济下行，**成本高企的大背景下，传统行业为主导的格局亦导致上述企业正遭遇着发展瓶颈。2014年第三季度，49家河北籍上市公司中，有18家净利润同比增长为负。此外，资产负债率在60%以上的企业亦占到19家。

河北省只是中国众多制造业大省的一个典型缩影，在一位北京券商界人士看来，资本市场服务实体经济的大背景下，本轮股市制度变革的方向日益明确。“资本市场短期定位于化解实体经济的产能过剩，分担银行体系债务压力的工作，长期定位上给予中小企业更多的**便利以期提高经济活力。”

而这种变革下，**一行的调研，或将为众多实体经济企业在资本市场上的转型启航，开启一道大门。

河北钢企转型困局

省内*大的钢铁集团河北钢铁集团旗下唐钢集团成为**一行调研的**站。

11月11日当天，出席本次调研会议的，除**带领的***有关部门负责人外，还有河北省省长助理、省金融办主任江波、河北省证监局局长郭润伟、唐山市委书记焦彦龙等。

钢铁行业当前面临的形势和未来发展等问题为**等一行人关注的核心。

对此，河北钢铁集团董事长于勇指出，2008年以来，钢铁行业由供大于求进入到了当前供求关系基本平衡阶段，需求结构发生了巨大变化。

这从河北钢铁近年来的V字形业绩走势亦可见一斑。

2011年度，河北钢铁净利润为13.8亿元，同比下降20%;2012年，河北钢铁净利润只有1.09亿元，同比下降92%;2013年净利润微涨6.2%至1.16亿元，而及至2014年前三季度，净利润则同比大幅增长328%至5亿元。

目前，由于钢价急速下跌，钢铁企业毛利率普遍不高，此前钢铁市场专家马忠普就曾算过一笔账，“2013年钢铁行业虽然实现利润116.8亿元，平均每吨钢利润28元，但是如果考虑到企业的非钢铁盈利，钢铁生产的吨钢利润仅仅4.2元，盈利能力仅仅可以购买一个冰棍。”

在糟糕的市场环境下，国内大型钢企必须通过兼并重组来提升整体价值，以加速产业集中度。

目前，A股市场钢铁企业地区性的兼并重组已开始急速涌动。11月10日，山东钢铁发布公告，拟定向增发50亿元收购集团旗下日照钢铁集团100%股权，拉开钢企新一轮兼并重组大幕。

不过，在钢铁行业整体产能过剩情况下，继续扩大产能式并购带来的直接影响就是产能无法消化，更加拖累企业盈利。

“由于需求总体依然向下，产能调整尚需存量出清。因此，钢铁业整体疲弱之势短期较难改变，公司在这种环境下收购并增资钢铁基地存在一定压力。”针对山东钢铁收购方案，长江证券指出。

在于勇看来，钢铁行业要走出盈利困境，重点要做好结构调整，其中并购重组无疑是重要一步，“未来企业的竞争不再是单一企业、单一产品的竞争，是包括上下游的产业链条竞争，谁在链条上融合得更好，谁的竞争力就更强”。

而这，无疑需要资本市场的协调帮助。

“资本市场在经济发展中的作用在提升，上市公司是资本市场的语言，它的作用也在提升，以今年井喷的并购重组为例，不仅是新兴产业的快速扩张，传统行业也需要并购之手去收购高质量资产。”深圳一位公募基金投资总监就指出。

调研路线图

值得注意的是，除唐钢集团外，三友化工(600409.SH)、唐山港(601000.SH)、汇中股份(300371.SZ)、冀东装备(000856.SZ)等上市公司也是本次研讨会的座上宾。

据三友化工一位内部人士透露，“本次会议参会嘉宾规格比较高，且没有媒体参会，讨论内容也是基于几家公司的基本情况，都是围绕已经公告披露过的内容。”

尽管会议内容并未公开，但从上述4家公司的构成来看，**此行从调研实体经济入手，提升资本市场服务能力的思路已经颇为明显。

从行业选取来看，作为钢铁、化工和制造业大省，唐钢集团、三友化工和冀东装备分别以行业代表身份被选入名单并无意外，汇中股份则是来自创业板的一家代表公司，唐山港则是河北港口公司的代表。

**在调研中指出，“希望唐山特别是曹妃甸进一步发挥优势，加快改革创新，加强对资本市场的运用力度，为区域经济发展提供更大支撑。”

“资本市场服务实体经济是年内国务院层面下达的精神，而近期**主席的调研或再度证明了这一点，资本市场如何更好的服务传统行业，这或是未来一段时期的改革难题。”前述投资总监指出。