五高一小寻踪高送转潜力公司

大富科技高送转预案的出炉瞬间点燃了二级市场的热情。每年临近年底都是高送转炒作的高峰期，有券商投资人士对中国证券报记者表示，“五高一小”将成为寻踪今年高送配潜力公司的主要途径，但高送转行情的*终指向仍然是上市公司业绩本身，在今年经济结构调整的大背景下，部分传统行业上市公司高送转预期落空也可能出现。

高送转**枪

11月11日，大富科技打响高送转预案的“**枪”，公司股价遭到了资金的哄抬，开盘即封涨停。

大富科技公告 ，控股股东大富配天投资提议的2014年度利润分配预案为“以资本公积金向全体股东每10股转增7股，同时按每10股派发现金股利4-5元”。业内人士表示，相比于2013年安科瑞推出的“10转10”*份高送转方案，大富科技的相关预案并不*眼。

值得注意的是，8月21日，大富科技已经进行过一次除息，每10股派发现金5元并送转股2股。大富科技表示，加上该次分红，公司今年两次利润分配累计现金分红将超过3亿元。此前公司预测，2014年净利润为5.27亿-5.75亿元之间，这也就意味着大富科技今年现金分红总额约占净利润60%。

在真金白银的高分红和高送转下，大富科技11日股价逆势上扬。渤海证券就此分析认为，A股市场对于高送转素有偏爱，上市公司发布高送转预告前后，通常能大幅**** .

“高送转”是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本。业内分析指出，上市公司选择“高送转”方案，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象;同时通过“高送转”降低股价，也可以增强公司股票的流动性。A股市场存在显著的“高送转”效应，上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有超额收益。

有券商分析师对中国证券报记者分析指出，一般来说，A股高送转行情的演变可以分为三个阶段：预期阶段、公布阶段和实施阶段。预期阶段，通常在每年11月-12月，在这个阶段消息处于朦胧期，根据相关公司的情况进行分析，对可能进行高送转的股票进行炒作;公布阶段，从年报披露开始一直持续到年报公布完毕，通常是从年初延续到4月底;实施阶段，股票送转方案正式实施，除权后的股票有填权或贴权两种可能性。大富科技高送转预案“**枪”的响起，也宣告2014年年报高送转行情的来临。

寻踪潜力品种

有市场人士对中国证券报记者指出，高送转行情通常有一定规律，高成长性、高公积金、高未分配利润、高净资产和高现金流的小盘流通股公司是参与高送转的主力军。以科大智能为例，公司2014年前9月每股资本公积金为5.7元，每股未分配利润为0.8元，每股净资产为7.6元，可以看作是高送转潜力品种。

根据统计数据 ，2014年前三季度，两市共有80家公司每股净资产超过10元，其中贵州茅台、洋河股份等**;共有10家公司每股经营活动产生的现金流量净额高于5元，除了银行保险公司外，飞马**等中小板公司也成功入选;共有96家公司每股资本公积超过5元，其中天齐锂业、海隆软件等居前;共有39家公司每股未分配利润超过1元，贵州茅台 、江西铜业 、浦发银行位列前**。

“这些公司并非都能成为高送转潜力品种。”前述市场人士指出，一些大盘蓝筹公司股价本身并不高，股票流动性也较为充分，大股东通常就不会提议高送转。上市公司能否推出高送转方案，还要根据多个因素综合考量。

海通证券根据设定的每股收益、每股净资产、每股资本公积、每股未分配利润、每股现金流、总股本和股价这7个因子进行打分，结果显示，创业板和中小板公司成为高送转预期的主力军。其中，斯米克 、飞天诚信 、富邦股份和莎普爱思四家公司分数*高，推出高送转方案的可能性较大。

通过对历年高送转公司进行分析，渤海证券相关分析师发现，除汤臣倍健 、东方** 、鼎龙股份 、迪威视讯 、金螳螂 、凯美特气 、红日药业等少数连续高送转公司外，绝大多数高送转公司均为次新股 ，且具有股价高、股本小、积累高等特点。随着今年以来IPO开闸，次新股中或将诞生大力度高送转“黑马”。

业绩增长是核心

经济学家宋清辉对中国证券报记者表示，高送转行情是每年年末的一场“大戏”，但在遭遇疯狂炒作的同时，也不乏出现“见光死”的现象。

“高送转炒作的核心是业绩增长幅度，而非单纯的高送转，所以更应该关注主营业务收入成长较大的公司，对于业绩下跌的公司则应该回避。”宋清辉指出，基于今年以来中国经济结构的调整，部分处于传统产能过剩行业的公司以及受制于**消费导致**下滑的公司推出高送转的预期或将有所降温。

以大富科技为例，多位业内人士认为，今年拟两度推出高送转方案，与公司预计2014年净利润同比增长852%-939%有关。公司人士表示，大富科技全年业绩大幅增长，主要是国家4G投资加大，公司的射频器件业务处于4G产业链的前端。4G的投资才刚刚启动，国外的4G建设也将进入高峰期，因此公司的射频产品至少能维持3年的高景气度。

有上市公司人士对中国证券报记者表示，上市公司的高送转需要兼顾现实与成长性，如果没有200%的年成长性做后盾，绝大多数上市公司不会在一年之内两次推出高送转方案。因此，在中国整体经济增速下滑的情况下，新兴产业的潜力公司值得高度关注。

也有券商投资人士指出，从二级市场经验来看，高送转行情作为年末的例餐，往往具有较大的“杠杆性”，如果相关公布送转预案时，恰逢大盘整体行情低迷，概念公司可能会有较大的跌幅;反之市场环境较好时，股价收获也将非常可喜。对于高送转公司的选择，应该避免盲目跟风，在主营业务收入成长较大的公司中遴选，将是较为安全的策略。